Cómo leer el libro de órdenes: bid, ask, spread, profundidad y muros
El libro de órdenes es la pantalla que más información da y que menos gente sabe leer. No hace falta ser scalper para sacarle partido: con entender cuatro conceptos evitas pagar de más en cada operación y dejas de dejarte engañar por los famosos «muros».
Qué es el libro de órdenes
Es la lista de órdenes límite que están esperando a ejecutarse en un par, ordenadas por precio:
- Bids (compras): órdenes de compra por debajo del precio actual. La más alta es el mejor bid.
- Asks (ventas): órdenes de venta por encima del precio actual. La más baja es el mejor ask.
El precio «actual» que ves es el de la última operación, que siempre ocurre entre el mejor bid y el mejor ask.
Cómo leerlo
Un libro de BTC/USDT podría verse así:
| Lado | Precio | Cantidad (BTC) |
|---|---|---|
| Ask | 75.100 | 2,0 |
| Ask | 75.050 | 1,2 |
| Ask | 75.020 | 0,8 |
| Ask | 75.010 | 0,5 |
| spread: 10 $ | ||
| Bid | 75.000 | 0,7 |
| Bid | 74.990 | 1,1 |
| Bid | 74.950 | 2,4 |
- Spread: 75.010 − 75.000 = 10 $, un 0,013 %. Es lo que pagas implícitamente al comprar y vender de inmediato.
- Profundidad: cuánto volumen hay en cada nivel. Mucha profundidad cerca del precio significa que órdenes grandes moverán poco el precio.
- Agrupación: la mayoría de exchanges permiten agrupar niveles (de 1 $, 10 $, 100 $…) para ver mejor dónde se concentra el volumen.
Cuánto pagas con una orden a mercado
Una orden a mercado se ejecuta contra las órdenes del libro, empezando por el mejor precio. Si es mayor que el primer nivel, sigue con el siguiente.
Con el libro anterior:
- Comprar 1,5 BTC a mercado: 0,5 a 75.010 + 0,8 a 75.020 + 0,2 a 75.050. Precio medio 75.020,67 $, un 0,014 % peor que el mejor ask. Coste extra: 16 $.
- Comprar 4 BTC a mercado: se come los cuatro niveles. Precio medio 75.057,75 $, un 0,064 % peor. Coste extra: 191 $.
Esa diferencia es el deslizamiento (slippage). En monedas con poca liquidez puede ser de varios puntos porcentuales.
Cómo reducirlo: usa órdenes límite, divide las órdenes grandes en partes o en el tiempo (TWAP) y mira la profundidad antes de lanzar una orden a mercado grande.
Maker y taker
- Tu orden límite que se queda en el libro añade liquidez: eres maker, y normalmente pagas menos comisión.
- Tu orden a mercado, o una límite que cruza el spread, retira liquidez: eres taker, y pagas la comisión más alta.
En un exchange como Aster, por ejemplo, ser maker cuesta un 0 % y ser taker un 0,04 %. Lo comparamos en Mejores DEX de futuros.
Los muros: intención, no ejecución
Un muro es una orden enorme en un nivel, por ejemplo 200 BTC de compra en 74.000 $. Parece un suelo firme, pero:
- Se puede cancelar en un segundo, justo antes de que el precio llegue.
- A veces se coloca sin intención de ejecutarse, para que el resto crea que hay soporte o resistencia. Eso se llama spoofing y es manipulación de mercado, pero ocurre.
- Si el muro es real, puede ser un imán: el precio va a buscarlo para que alguien grande ejecute contra él.
Un muro es una pista, no una señal. Confírmalo con lo que de verdad se ejecuta.
Del libro al order flow
El libro muestra lo que se ofrece; el order flow muestra lo que se ejecuta: quién compra y quién vende a mercado, en qué precio y con qué fuerza. Herramientas como el gráfico footprint reparten ese volumen ejecutado en cada vela. Si quieres dar ese paso, tienes la guía Order flow y gráfico footprint.
Y para saber dónde suele ir el precio a buscar liquidez, mira Caza de stops.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el spread?
La diferencia entre el precio más alto al que alguien quiere comprar (mejor bid) y el más bajo al que alguien quiere vender (mejor ask). En pares líquidos como BTC/USDT es mínimo; en monedas pequeñas puede ser grande, y es un coste que pagas cada vez que operas a mercado.
¿Qué es el deslizamiento (slippage)?
La diferencia entre el precio que ves y el precio medio al que se ejecuta tu orden a mercado. Ocurre cuando tu orden es mayor que el volumen del primer nivel del libro y tiene que ejecutarse también en niveles peores.
¿Los muros del libro de órdenes son fiables?
No por sí solos. Una orden grande puede cancelarse antes de que el precio llegue a ella. Colocar órdenes que no se piensa ejecutar para engañar al resto (spoofing) es manipulación de mercado, pero ocurre. Confirma siempre con las operaciones ejecutadas.
¿Por qué se usa el libro en exchanges descentralizados?
Los perp DEX más usados, como Hyperliquid o Lighter, funcionan con libro de órdenes igual que un exchange centralizado, y además el libro y las operaciones son verificables en la cadena.
Fuentes
