Pump and dump en cripto: cómo funciona y cómo no ser la liquidez de salida

Cada pocos días aparece una moneda que sube un 300 % en horas y vuelve al punto de partida al día siguiente. Detrás de muchas de esas subidas no hay noticias ni adopción: hay un grupo que compró antes y necesita que alguien compre después para poder vender. Ese alguien no debería ser tú.

Qué es un pump and dump

Es una manipulación en tres fases:

1. Acumulación: los organizadores compran en silencio una moneda pequeña, con poca liquidez, a precio bajo.
2. Pump: la promocionan en grupos de Telegram, X, Discord o con influencers de pago. La subida atrae compradores y la propia subida se convierte en el anuncio.
3. Dump: cuando entra suficiente dinero, venden todo de golpe. El precio se desploma y los que compraron en la subida se quedan atrapados.

Quien compra en la fase 2 se convierte en la liquidez de salida (exit liquidity) de los organizadores: les proporciona compradores para poder vender caro.

Variantes que conviene conocer

• Grupos de pump: anuncian una moneda y una hora; los miembros con acceso «VIP» reciben el nombre segundos antes.
• Promoción pagada: influencers que anuncian una moneda tras recibirla gratis o cobrar por ello.
• Rug pull: el equipo retira la liquidez del pool o vende sus tokens y desaparece.
• Honeypot: el contrato permite comprar pero bloquea o grava las ventas. El precio solo puede subir… porque nadie puede vender.
• Venta lenta: el equipo vende poco a poco mientras sigue promocionando.

Señales de alarma

Señal	Qué mirar
Subida vertical sin noticias	¿Hay un motivo real o solo mensajes de «sube ya»?
Concentración	En el explorador de la red, ¿qué porcentaje tienen las 10 mayores carteras?
Liquidez	¿Está bloqueada, y hasta cuándo? Si no lo está, el equipo puede retirarla.
Contrato	¿Permite crear tokens, bloquear direcciones o cambiar comisiones de venta?
Ventas reales	¿Hay ventas en el historial de operaciones o solo compras?
Equipo	¿Anónimo y sin historial?
Presión	Cuentas atrás, «última oportunidad», capturas de ganancias de otros

Una sola señal no prueba nada; varias juntas, casi siempre sí.

El pump en futuros

Cuando una moneda que sube con fuerza tiene futuros perpetuos, el patrón deja huella:

• Funding muy positivo: los longs pagan mucho por mantener la posición.
• Interés abierto disparado: entra mucho apalancamiento nuevo.
• Liquidaciones: la bajada dispara los stops y las liquidaciones de los longs tardíos, que aceleran la caída.

En la subida también se liquidan shorts, lo que alimenta el pump. Si operas esas monedas en futuros, mira el mapa de liquidaciones y calcula tu precio de liquidación antes de entrar.

Cómo protegerte

1. No persigas velas verdes: si te enteras por un grupo, otros ya compraron antes.
2. Revisa el contrato y los holders en el explorador de la red antes de comprar una moneda nueva.
3. Prueba a vender una cantidad mínima justo después de comprar: si no puedes, sal de dudas pronto.
4. Toma beneficios por tramos si te ha tocado una subida: no esperes al máximo.
5. Tamaño pequeño: en memecoins y monedas nuevas, solo lo que puedas perder entero.
6. Desconfía de quien gana con que compres: el que te recomienda la moneda suele tenerla.

En la Unión Europea, el reglamento MiCA prohíbe la manipulación de mercado en criptoactivos; que ocurra a menudo en monedas pequeñas no la hace legal.

Para profundizar en cómo se fabrica la liquidez de salida y cómo verla en el gráfico, tienes la guía Exit liquidity: cómo no ser la salida de otro. Y el resto de trampas habituales están en Estafas cripto más comunes.